"Будущее развитие начнет проявляться, когда казахстанские компании начнут отчитываться за IV квартал и прошедший год, то есть в феврале. В этот период инвесторы поймут, какие дивиденды могут выплатить эмитенты. Если год пройдет успешно, то в период с февраля по середину апреля часто наблюдается хороший рост индекса KASE, что связано с покупкой акций под планируемые дивиденды. Этот период мы называем дивидендным сезоном". Так сказал эксперт компании Freedom Finance Global Ансар Абуев, назвав компании-лидеры по дивидендам на KASE, сообщает Dalanews.kz. По его словам, с 2017 по 2025 год в дивидендный сезон индекс KASE вырос в среднем на 4,2%. Конечно, бывают и случаи снижения котировок, однако подобные причины могут быть одинаковыми, риск сниженных и полностью отмененных дивидендов действует как негативный фактор для инвесторов. "Примером таких периодов можно считать 2020 год, когда пандемия коронавируса привела к отмене/переносу выплат у большинства центральных дивидендных компаний на рынке. Подобная ситуация произошла в феврале 2022 года, когда рынок оказался в неопределенности из-за начала войны между Россией и Украиной. Обе ситуации являются экстраординарными событиями для рынка, называемыми "черными лебедями". Если исключить эти два года из ретроспективной статистики, то средний рост индекса KASE в дивидендный сезон с 2017 по 2025 год составит 7%", - говорит Ансар Абуев. Он отмечает, что для местного инвестора дивидендные выплаты остаются одним из важных факторов при выборе акций. "Мы часто сталкиваемся с ситуациями, когда доходность акций по дивидендам растет выше ожиданий, и наоборот, после фиксации реестра акционеров стоимость акций падает на большую величину. Отказ от дивидендов, даже не очень больших по доходности, снижает привлекательность бумаг, даже до плохих уровней, как это было в прошлом году у Air Astana. Также отношение инвесторов к акциям КазТрансОйл, некогда бывшим лучшей дивидендной акцией на рынке, сильно изменилось после резкого сокращения компанией дивидендных выплат", - говорит он. Дивидендные лидеры рынка: 8 из 10 акций в индексе KASE платят дивиденды. В частности, это: Halyk Bank, KEGOC, Air Astana, КазМунайГаз, Kaspi.kz, Казатомпром, Казахтелеком и КазТрансОйл. Банк ЦентрКредит еще не производил выплат, а Kcell прекратил выплату дивидендов с 2021 года. Стоит отметить, что дивидендную доходность акций можно оценить в момент публикации рекомендации совета директоров, в момент утверждения выплат на годовом или внеочередном собрании акционеров или до фиксации реестра дивидендов. "С июля 2024 года по 30 июня 2025 года акции Казахтелеком в индексе KASE имеют наивысший показатель с доходностью 16,64%. Однако здесь стоит учесть важный момент: Казахтелеком утвердил высокие специальные дивиденды в размере 26 664,88 тенге на годовом общем собрании акционеров, что связано с распределением средств после продажи двух мобильных операторов, таких как Altel и Tele2, и это в 12 раз больше прошлогодних выплат. В связи с разовым характером таких дивидендов, логично ориентироваться на доходность до этой выплаты, которая составила 3,6%", - говорит эксперт Freedom Finance Global. Эксперт отмечает, что для них приоритетом в индексе KASE является стабильность высокой дивидендной доходности, поэтому он считает акции Halyk Bank (HSBK) с показателем 12,4% лидером и самой дивидендной бумагой. "За последние 5 лет среднегодовой рост дивидендов банка составил 26%. При этом компания с прошлого года, как и KEGOC, решила выплачивать дивиденды 2 раза в год. Помимо лучших дивидендных показателей, у Halyk Bank отличные фундаментальные показатели, привлекательные значения мультипликаторов и
